Küresel Piyasalar Jeopolitik Gerilim ve Fed Baskısıyla Temkinli Seyrediyor

Küresel piyasalar, ABD’den gelen tarım dışı istihdam verilerinin beklentilerin altında kalmasının ardından jeopolitik gelişmeler ve Federal Rezerv’in (Fed) para politikası adımlarına ilişkin endişelerle haftaya temkinli başladı. Yatırımcılar, hem ekonomik verileri hem de uluslararası gerilimleri yakından takip ediyor.

ABD’li çip üreticisi Micron Technology’nin 2035 yılına kadar ülkede 250 milyar doların üzerinde yatırım planı ve Güney Koreli SK Hynix’in ABD piyasalarında işlem görmeye başlaması, teknoloji sektörüne yönelik iyimserliği artırdı. Analistler, çip şirketlerine yönelik büyüme beklentilerinin canlılığını koruduğunu belirtiyor.

Fed Faiz Artırımı İhtimali ve Enflasyon Endişeleri

Geçen hafta Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantı tutanaklarından alınan sinyaller, Fed’in eylül ayında faiz artırma ihtimalini yüzde 88’e çıkardı. Tutanaklar, yapay zeka kaynaklı güçlü talep, Orta Doğu’daki savaş veya tarifeler nedeniyle enflasyonun yüksek seyretmesi halinde faiz artışının gerekebileceğini gösterdi.

Gelecek hafta açıklanacak ABD enflasyon verileri, Fed’in faiz politikasını belirlemede kritik rol oynayacak. Ayrıca, Fed Başkanı Kevin Warsh’ın Kongre’deki sunumu da para politikasına ilişkin yönlendirmeler açısından yakından izlenecek.

Fed, para politikasının yürütülmesini geliştirmek amacıyla 5 çalışma grubunun liderini ve hedeflerini duyurdu. Başkan Warsh, bankanın fiyat istikrarı ve maksimum istihdamı sağlama kararlılığının sürdüğünü vurguladı.

ABD ekonomisindeki değişimlerin değerlendirileceği çalışma grupları, politika yapıcıların kullandığı araç ve yöntemlerin iyileştirilmesini hedefliyor. Warsh, Fed’in bu kritik dönemde hedeflerine ulaşmak için en iyi konumda olmasını sağlamayı amaçladıklarını belirtti.

Jeopolitik Riskler ve Petrol Fiyatları

ABD ile İran arasındaki karşılıklı askeri hamleler, Orta Doğu’da barış ikliminin kalıcılığını sorgulatırken piyasalarda jeopolitik risk algısı sürdü. ABD Başkanı Donald Trump, İran’ın görüşme taleplerini kabul ettiklerini ancak ateşkesin sona erdiğini bildirdi.

Artan jeopolitik tansiyon, yatırımcıların karar alma süreçlerini zorlaştırdı. Orta Doğu’daki gerilimlerin etkisiyle Brent petrolün varil fiyatı, 4 haftalık düşüş serisini sonlandırdı.

Gelecek hafta Orta Doğu’daki gelişmelerin yanı sıra hızlanacak bilanço sezonunda önemli şirket ve bankaların finansal sonuçları da yatırımcıların odağında olacak.

Uluslararası Kuruluşlardan Ekonomik Güncellemeler

Uluslararası Para Fonu (IMF), küresel ekonomik büyüme tahminini bu yıl için yüzde 3,1’den yüzde 3’e düşürdü. IMF raporunda Türkiye ekonomisinin bu yıl yüzde 2,9, gelecek yıl ise yüzde 3,6 büyümesinin beklendiği belirtildi.

Bu gelişmelerle ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık 7 baz puan artışla yüzde 4,56’ya çıkarken dolar endeksi 100 seviyesinde güçlü duruşunu sürdürdü. Güçlü dolar ve yükselen tahvil faizleri, altının ons fiyatını baskılayarak haftayı yüzde 1,3 değer kaybıyla 4 bin 119 dolarda tamamlamasına neden oldu. Brent petrolün varil fiyatı ise yüzde 5,5 artışla 75,9 dolara yükseldi.

Borsa ve Makroekonomik Veriler

New York borsasında geçen hafta S&P 500 yüzde 1,23, Nasdaq endeksi yüzde 1,74 yükselirken, Dow Jones endeksi yüzde 0,50 geriledi. Nasdaq’ta işlem görmeye başlayan SK Hynix hisseleri, açılış fiyatına göre yaklaşık yüzde 13 değer kazandı. Nvidia ve Meta hisselerindeki artışlar da piyasalardaki olumlu seyre katkı sağladı.

ABD’nin dış ticaret açığı mayısta yüzde 42,2 artarak 77,6 milyar dolarla son 15 ayın zirvesine ulaştı. Tüketici enflasyon beklentisi haziranda yüzde 3,7’ye çıkarak son 9 ayın en yüksek seviyesini gördü. ISM hizmet sektörü PMI ise 54’e gerileyerek beklentilerin altında kaldı.

Gelecek hafta ABD’de Fed Başkanı Warsh’ın sunumları, enflasyon, ÜFE, Fed’in Bej Kitap raporu ve çeşitli sanayi endeksleri takip edilecek.

Avrupa ve Asya Piyasalarında Negatif Seyir

Avrupa borsaları geçen hafta satıcılı bir seyir izlerken, Orta Doğu’daki gelişmeler ve petrol fiyatlarındaki artışlar enflasyon risklerini gündeme getirdi. ABD Başkanı Trump’ın İspanya ile ticari ilişkileri kesme açıklaması da risk algısını artırdı.

Bölgede üretici fiyatları mayısta yıllık bazda beklentilerin üzerinde yüzde 5,9 arttı. Almanya’da sanayi üretimi mayısta beklentilerin üzerinde artış gösterdi. İngiltere’de siyasi gelişmeler ve AB Komisyonu’nun yapay zeka kaynaklı siber güvenlik risklerine karşı eylem planı da gündemdeydi.

Bu gelişmelerle Avrupa borsalarında genel olarak düşüşler yaşandı. Gelecek hafta Avro Bölgesi’nde sanayi üretimi ve enflasyon verileri açıklanacak.

Asya borsaları ise Hong Kong hariç negatif bir seyir izledi. Orta Doğu’daki jeopolitik tansiyon, enerji ithalatına bağımlı ekonomiler üzerinde risk algısını artırdı. Çin’in yapay zeka çipi geliştirmesi ve SK Hynix’in ABD piyasalarına girişi sektörde oynaklığa neden oldu.

Japonya’da hükümetin emeklilik fonlarının yerli varlıklara yatırımını artırma adımları, Japon yeni üzerindeki değer kaybı baskısını sınırladı. Dolar/yen paritesi 40 yılın zirvelerinde hareket etmeye devam ediyor. Japonya’da ÜFE haziranda yıllık bazda yüzde 7,1 ile öngörüleri aştı.

Samsung Electronics, ikinci çeyrek faaliyet karının 89,4 trilyon wona yükseldiğini bildirdi. Ancak büyük ölçekli veri merkezi yatırımlarının yapay zeka altyapısında ulaştığı seviyenin büyüme ivmesini destekleyip destekleyemeyeceği konusundaki endişeler yatırımcı iştahını sınırladı.

Haftalık bazda Çin, Güney Kore ve Japonya borsaları düşerken, Hong Kong borsası yükseldi. Gelecek hafta Asya’da sanayi üretimi, kapasite kullanımı ve büyüme verileri takip edilecek.

Yurt İçinde Ödemeler Dengesi Verileri İzlenecek

Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi haftalık bazda yüzde 0,67 düşüşle kapandı. Gelecek hafta Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından açıklanacak mayıs ayı ödemeler dengesi verileri yakından izlenecek.

Ekonomistler, cari işlemler hesabının mayısta 1 milyar 127,5 milyon dolar açık vereceğini tahmin ediyor. Yıl sonu cari açık beklentisi ise 52 milyar 255 milyon dolar olarak öngörülüyor.

36. NATO Devlet ve Hükümet Başkanları Zirvesi’nin Türkiye’de düzenlenmesi de piyasaların yönü üzerinde etkili oldu. Dolar/TL haftayı yüzde 0,4 artışla 46,9720’den tamamladı.

Gelecek hafta yurt içinde ödemeler dengesi, bütçe dengesi, konut satışları, konut fiyat endeksi ve Fitch Ratings’in Türkiye değerlendirmesi takip edilecek. Yurt içi piyasalar çarşamba günü 15 Temmuz Demokrasi ve Milli Birlik Günü nedeniyle kapalı olacak.

• #Fed
• #Küresel Piyasalar